Lønnsomheten til Lidl synker

Av Stian Vasvik

På det tyske hjemmemarkedet vokser Lidl praktist talt bare i takt med resten av markedet. Det er imidlertid en fattig trøst. Til tross for at kjeden ekspanderer, øker ikke salgsinntektene særlig. Utviklingen går utover bunnlinjen.


Stor smerte

Til overmål senker markedsleder Aldi prisene ytterligere. Fra meieriprodukter via pålegg til champagne har Aldi satt ned utsalgsprisene inntil 20 prosent den siste tiden.
Det gjør at Lidl får stadig et mindre økonomisk spillerom for sine egne merkevarer.
Også dette skjer på et ugunstig tidspunkt for lavpriskjeden: Tradisjonelt har Lidl hentet kunder og frekvens med industriens merkevarer. En opprydding i sortimentet har imidlertid ført til en rekke utlistinger av sterke merkevarer til fordel for emv. Her skvises kjeden nå på marginene.
- Prisnedsettelser hos konkurrentene påfører Lidl stor smerte for tiden, sier en insider til tyske Lebensmittel Zeitung.
Han forklarer dette med at en svært mange basisvarer er blitt mye billigere i år, og at Lidl ikke har klart å kompensere for dette gjennom høyere volum.


Kannibaliserer

Etter at Edeka fikk overta lavpriskjeden Plus i fjor, har det i Tyskland oppstått en ny lavprisgigant med noe av den samme profilen som Lidl.
Plus er i ferd med å omprofileres til Netto (må ikke forveksles med danske Netto), har rundt 4.000 filialer - og også et relativt bredt utvalg av merkevarer.
Lidl har bestemt seg for å presse den nye lavpriskjeden fra dag én. Ekstremt lave priser på kampanjevarer og inntil tre annonsekampanjer i store rgionalaviser i uken skal øke salg og frekvens. Hittil har ikke strategien gått opp.
Situasjonen forverres av at arealeffektiviteten synker. Nye butikker kannibaliserer i økende grad på eksisterende filialer.
Samtidig vil Lidl bedre lønnsomheten. Kjeden forlanger bedre innkjøpspriser av industrien. Ekspansjonen skal heller ikke fortsette i samme tempo som før. Tidligere har Lidl uttalt at metningspunktet er 4.000 filialer i Tyskland. Det snakker ingen om lenger.


Stor gjeld

- Det er ikke bedriftsøkonomisk fornuftig av Lidl å fortsette ekspansjonen i samme tempo som hittil, sier handelekspert Thomas Roeb ved Rhein-Sieg-universitetet i Bonn.
Heller ikke i Lidls mange internasjonale markeder går alt etter oppskriften. I en del av dem har finanskrisen slått til med full styrke, i andre kjemper lavpriskjeden med lavere valutakurser.
Signalene er alarmerende for Lidls ledelse.
Men Roeb mener det ikke er krise riktig enda:
- Hvis lønnsomheten i Tyskland synker, er det ikke eksistenstruende. Den internasjonale virksomheten er sterk nok til å fange opp noe.
For finansieringen av Lidl er utviklingen foruroligende. I regnskapsåret 2007/08 hadde selskapet en gjeld på 5,5 milliarder euro. Rentebelastningen er med andre ord stor, og bankene ser i økende grad på lønnsomhetsutviklingen til låntakerne.
Dårligere resultater kan i enkelte tilfeller føre til dårligere lånebetingelser - noe som vil forverre situasjonen ytterligere.





10 på topp
Tabellen viser de største lavpriskjedene i Europa. Tallene er fra 2007. Omsetning i milliarder euro.

Selskap Kjede Omsetning Endring fra -06 Butikker
1. Schwarz-Gruppe Lidl 29,2 8,5 7.706
2. Aldi-Gruppe Aldi Syd 18,0 4,7 2.292
3. Aldi-Gruppe Aldi Nord 17,0 1,8 4.504
4. Carrefour Dia/Ed/
Minipreco 10,4 11,5 5.692
5. Rewe Group Penny Markt 8,7 9,7 3.028
6. Tengelmann Plus 8,4 - 2,3 4.319
7. Dansk Supermarked Netto 3,9 18,3 1.035
8. Colruyt Colruyt 3,8 7,0 235
9. Edeka Netto 3,7 14,1 1.279
10. Casino Leader Price 3,5 - 9,6 490

Kilde: IGD